越声理财新基建PK老基建(新闻)

发布时间：2021-11-18 01:11:03 阅读：次来源：IC卡厂家

越声理财：“新基建”PK“老基建”

周三上证指数冲高受阻5日线，最终失守了3000点，但仍在年线和半年线等均线上方；创业板指数未能延续上日的深V走势，收盘大跌106点或4.66%，并且跌破了5日均线。两市合计成交1.3万亿，较上日减少1000亿左右。个股剧烈分化，两市近90只个股涨停，同时近百只个股跌停。

从盘面来看，板块以及个股出现了剧烈的分化。一方面，代表“老基建”的房地产、钢铁、建材、建筑等板块逆市走强，其中中国中冶、中国交建等中字头个股冲击涨停；另一方面，市场核心主线的科技成长股集体重挫，半导体、芯片概念、5G概念等板块成为市场领跌板块，晶方科技、华天科技、上海新阳等一批强势科技股跌停，已经有网友说“要是没有个跌停板的股票，都不好意思说自己买了科技股”。

“新基建”PK“老基建”。昨日代表“老基建”的周期股走强，而代表“新基建”的科技股集体杀跌，市场风格是否又要全面切换“老基建”？怎么去理解“老基建”的逆市上涨？此前政治局会议强调加大新投资项目开工力度，加快在建项目建设进度；云南省推出基础设施“双十”重大工程，总投资约3.6万亿元；财政部提前下达2020年新增地方政府债务限额8480亿元。这些消息面意味着基建投资有望企稳，涨幅落后的“老基建”似乎也找到了上涨的理由。

但我们越声理财注意到，此前政治局会议、工信部先后强调加快 5G 步伐，特别是工信部会议强调切实发挥 5G 建设对“稳投资” 、带动产业链发展的积极作用。应该来说，5G建设规模和进度有望超预期，以5G建设为代表的“新基建”也将成为逆周期调节对冲经济下行的重要手段，能够对经济形成托底作用，又符合国家强调的高质量发展，符合国家经济转型和产业发展的趋势。

从去年下半年以来，科技成长股一直是市场的核心主线，比如芯片、半导体等板块走出了主升浪上涨行情，诚迈科技、晶方科技等个股从低点到高点股价翻了10倍，华天科技、通富微电等诸多科技股都涨了几倍，市场资金更加青睐“新基建”。而同期，代表“老基建”的板块总体表现一般，水泥建材表现稍微强一些，钢铁、煤炭等板块虽有小波段行情但持续性有限，中国中冶、中国交建、中国石油等诸多个股在春节后还创了近几年的新低，相对上证指数都是负收益，更不要说创业板了。

综上所述，我们越声理财认为，昨日的老基建板块的逆市上涨，特别是中字头的个股，更多的是补涨性质，其持续性仍需观察。而科技股的集体大跌，是给市场连续过于亢奋的情绪进行降温，是累积涨幅过大后场内资金兑现获利盘的行为，在经过充分调整后，市场主流资金依然会回到以5G建设代表的“新基建”中。