美英本土中小型油企踩刹车-【zixun】

美英本土中小型油企“踩刹车”

油价暴跌终于引发了首个“牺牲者”，美国页岩油开采商WBH Energy日前申请破产。事实上，不光是美国本土油气开发商和钻井油服商，就连英国中小型独立上市油企，都在遭遇低油价的“烦恼”，随着业内对油价进一步走跌的悲观预测，这些中小型公司已经开始为新一拨开支预算“踩刹车”，为进入廉价时代而重新调整中长期业务规划。

在崩溃的油价面前，中小型石油公司在面对银行等贷款方的信贷测试时，无法像拥有资金和技术双重“保障”的石油巨头那样底气十足，在股价下滑和市值缩水的夹缝中求存，“紧衣缩食”必然是唯一选择。不少人相信，WBH Energy的“阵亡”只是开始。

美本土油气开发终遇冷

页岩业将美国本土原油产量带入高速增长期，但现下终于因油价暴跌而泛起了寒意。《华尔街日报》1月5日报道称，美国页岩油开采商WBH Energy日前提交破产申请，成为首家面临破产的本土页岩开发公司。这家位于德克萨斯州的私营公司称，目前债务总额在1000万至5000万美元之间，贷款人拒绝再给其贷款。

美国Robert W. Baird能源分析师丹尼尔·卡岑伯格表示，美国能源公司违约潮可能将到来，能源企业没有对油价下行做足准备，太多公司的资产负债表过于糟糕。

《华尔街日报》指出，美国18个页岩油产区中，只有4个产区的页岩油公司还能勉强保持不亏损。德意志银行曾在报告中指出，如果油价跌至55美元/桶，可能有1/3信用等级为B或CCC的能源公司将无力偿债。

显然，双双跌破50美元的布伦特和WTI，正在让越来越多的本土石油公司后背发凉。

《纽约时报》1月8日报道，低油价迫使美国本土油企开始减产，钻机数量呈下滑态势。美国大型钻机承包商Helmerich & Payne宣布，计划于2月关停最多达50台钻机。此前，该公司已经封存了11部钻机，这意味着其页岩钻探活动将在未来几周内减少20%。

油服巨头贝克休斯数据显示，截至1月2日当周里，美国的钻机数量减少了26台，较前一周减少了16台。

高盛在一份报告中称，低油价对美国陆上钻井市场的影响越来越大。当钻探成本超过油价，油企就会关停钻机、降低产量，以间接促使价格回升。而钻机的关停意味着工作岗位业将随之减少。据了解，每台钻机约需要100个工作岗位，包括从现场操作员到维修工。

有分析称，Helmerich & Payne、Nabors Industries和Patterson-UTI Energy 3家美国陆上钻井公司，可能削减约1.5万个工作岗位，目前3家公司总共雇佣了5万多人。  

花旗报告显示，从全美范围看，石油业雇用了大约100万人，其中包括开采、管道建设、炼油岗位，在过去3年的繁荣期里，就业岗位增加了约15万个。

Helmerich & Payne表示，即便是在油价中短期内很难反弹的情况下，也不愿意裁减技能娴熟的工人，但无可避免的，钻机和水力压裂的工人是首轮被裁人员。

上述种种迹象显示：美国本土油气开发热潮正因低油价而逐渐降温。

凯恩领头“更新”业务规划

抗不住低价的不止美国企业，英国部分中小型油企已经开始做打算。《金融时报》1月12日报道，凯恩能源（Cairn Energy）、首席石油（Premier Oil）和图洛石油（Tullow Oil）3家在伦敦上市的英国本土石油公司，正在跟随市场情况更新各自的业务规划，以适应当前如此严苛的油价环境。

总部位于爱丁堡的凯恩能源，是这场“更新”浪潮的领头羊，其长期以来一直投入巨资开发英国北海的油田，去年开始沿着北非大西洋边缘钻新勘探井，随着油价暴跌，该公司暗示将削减开发活动和工人数量。

作为中小型油企中的佼佼者，凯恩能源的债务规模相对较高，这让其资产负债表承压过重，该公司坚信如果拥有健康的现金流，能使自己在油价暴跌的市场中拥有更有利的地位。

RBC资本数据显示，截至去年第三季度，凯恩能源净现金流约9.53亿美元，预计去年底其现金流约7.5亿美元。此外，如果凯恩能源能够妥善解决和印度方面的税务纠纷，其市场价值还将进一步提升，这场纠纷使得该公司在去年9月以超过9.3亿美元的价格出售凯恩印度公司（Cairn India）剩余10%股份时受阻。

事实上，凯恩能源已经放慢钻探脚步，该公司2015年的勘探开支将显著下降，从去年的5亿美元降至1亿美元。合众社1月13日援引凯恩能源首席执行官西蒙·汤姆逊的一份声明称：“2015年的核心将围绕非洲西部的塞内加尔，继去年连续在塞内加尔近海发现两块油田后，我们将深入在此的调研和勘探活动。”

凯恩能源曾表示，将在未来3年内花费数亿美元开发北海Catcher和Kraken两个油田，并预计两个油田首次出产原油的时间分别是2016和2017年。这一计划并未受到影响。

油气资讯网Rigzone 1月13日消息称，凯恩能源会全面支持Catcher和Kraken油田的开发活动，2017年将如期生产第一批原油。该公司在一份声明中表示，Catcher海上浮式生产储油船（FPSO）即将运至，将于2015年下半年正式进入钻探开发环节；Kraken将于2015年6月底开始开发。两油田投产后高峰期净总产量预计将达到2万桶/日油当量。

而同样在北海“挥汗如雨”的首席石油，却没有这样的豪气，该公司明确表示，将制定详细的开支紧缩计划，而“细枝末节”还要接受投资者的审核。该公司首席执行官托尼·达兰特表示，与去年12亿美元的开支预算相比，2015年将显著回落，“我们在北海Solan项目的投资规模也将随之减少”。

图洛石油是这3家油企中唯一确定裁员的公司。英国《每日电讯报》1月13日报道，作为应对油价下跌的成本削减计划中的一部分，图洛石油决定2015年第一季度末正式裁员。

目前，图洛石油是在伦敦上市的独立勘探和生产公司中市值最高的油企。这个以非洲市场为重心的石油公司，去年全年因为颇具野心的盲目钻探活动，减记了数百万美元的资产。该公司透露，将2015年勘探开支削减2/3，且全年还将继续减记资产。花旗指出，图洛石油净债务到2016年底将达到51亿美元。

Investec分析师布赖恩·加拉格尔表示，从油价暴跌开始，上述3家英国公司的市值共损失约42亿英镑，鉴于依然不明朗的石油市场前景，所有中小型勘探生产商势必将推迟非必要支出。

据悉，花旗将首席石油的信用评级从“买入”下调至“中级”；而标准普尔则去年底就将图洛石油的信用评级从“稳定”降至“负面”。

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