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【资讯】水皮愿赌服输大家都懂拿什么拯救你我的A股

发布时间:2020-10-17 01:38:37 阅读: 来源:IC卡厂家

水皮:愿赌服输大家都懂 拿什么拯救你我的A股

救市是应该的,维稳是本分,但是市场毕竟是市场,最终决定其走势的还是场内的投资者,救市之后,市场就不能再去寻找政府背书了,愿赌服输这个道理大家都懂。所以,不光我们,即便政府也要对市场保持必要的敬畏。

===本文导读===  水皮:愿赌服输大家都懂 拿什么拯救你我的A股

从“国家牛市”到“国家救市” 敬畏市场    外媒:中国救市大戏开演 美银美林称剧本已过时  ===全文阅读===  水皮:愿赌服输大家都懂 拿什么拯救你我的A股     市场是由无数场内的交易者形成的,趋势的形成不是一朝一夕的,一旦形成,那么就势不可挡,正如过去半年的疯牛一样,市场调整也是极其凶狠残暴的。  尽管我们多次预警,但是市场的疯狂已经让大家看不到风险,甚至对于风险的警示也极其厌恶,而当空头都不再敢吱声的时候,那么多头就必然遭遇自己的伙伴,而这些队友或伙伴,不是生性温良的绵羊而是豺狼,这就是所谓的多杀多。  空头对此爱莫能助。  真正砸盘的恰恰是手中握着股票的多头。  5178点的高点是在2015年6月12日创出的,这个点位和6124点相比不算高,但和2000点相比绝对不算低,而收盘收在5166.35点,这是一个极其有趣味的数字,66周年,5.16,甚至有人将6月15日国泰君安的发行也作了联想,如果指数的上涨要如此挖空心思地寻找利好,那只能说明一点,指数上涨的动力消失了。  但是调整的速度快到了令人窒息的地步。  上证指数从5178点到3847点不过才十个交易日,也就是两周的时间,从K线图上看是一种断崖式的下挫,跌幅超过25%,而25%是大家公认的牛熊分界线,不少个股已经腰斩,跌停让很多融资盘和配资盘根本没有出逃的时间和机会,从这个意义上讲,沪深A股遭遇股灾并不为过。  这波行情是杠杆推动的,股灾的发生是小事,但是如果融资盘平不了仓,社会配资平不了仓,那么最后的买单者不光是投资者,更是其背后的银行,不管这资那资,其实都流自于银行存款,或由券商借出,或由贷款流出,或由信托拆借,或由理财造表,这种损失的后果是什么,证监会清楚,银监会清楚,央行清楚,比一行三会更高的管理层更清楚。  救市是不用商量的,而这次政府的反应可以用迅速来形容,首先是央行的定向降准和降息,其次是次日盘中证金公司关于融资盘的说明,再者是晚间财政部和人社部关于养老金基金投资管理办法征求民间意见,半夜证监会新闻发言人又发表谈话表示,近日股市大跌是对前期过快上涨的调整,但是同时指出,下跌过快也影响市场平稳健康运行;而在各种表态的同时,说不清道不明的所谓“国家队”资金亦重力出击ETF,在盘中更是拼命拉升银行股和两桶油。功夫不负有心人,在周一大跌破3900点反弹重回4000点、周二早盘再破前低之后,四大指数均上演绝地反击,上证更是冲上4277的点位,涨幅超过5%,不少股票上演了从跌停到涨停的悲喜剧。可以讲,这样的局面是多方努力的结果,除了央行、证监会、财政部之外,甚至基金业协会都站出来维稳,13家私募基金老板也表态加磅,国家队包括险资和汇金公司各种抄底之说也到处流传,可以动员的力量都被动员起来,目的就是一个,拯救崩溃的市场。  成功了吗?  从涨幅来看当然是成功的,不但止跌了,而且上涨了,网传激动得热泪盈眶的大妈们在营业部面对大盘高歌义勇军进行曲:“起来,起来,不愿做奴隶的人们”,场面非常感人。更有人声称,这是中国人民抗击国际反华势力做空中国的生死之战,只许成功不许失败,人心稳定了,信心就恢复了,A股就企稳了,炒股炒出这么伟大的意义,连我们这些股民都被弄得面红耳赤,心慌气短。  有形之手真的比无形之手厉害吗?  不可能,果真那样,市场又怎么会有调整,指数又怎么会降去1000点,个股又为何被腰斩?  暴跌前水皮杂谈发表文章称“跌就一个字,不用问理由”,为什么?因为估值太高,又因为供求关系正在发生微妙的逆转,国泰君安不是最后一个巨无霸,融资400亿的江苏银行7月1日上会,这才是市场下行的根本,而新韭菜的生长已经跟不上,新开户人数已经由150万人/每周下降到99万人/每周,这些并没有因为政府救市而改变,IPO是不可能停的,激活市场的目的就是融资,停了就没意义了。  中国股市是政策市,中国政府也是负责任的政府,更是一个呵护投资者无微不至的充满了“父爱”的政府,救市是应该的,维稳是本分,但是市场毕竟是市场,最终决定其走势的还是场内的投资者,救市之后,市场就不能再去寻找政府背书了,愿赌服输这个道理大家都懂。所以,不光我们,即便政府也要对市场保持必要的敬畏。  否则,我们要市场做什么?!(来源:华夏时报)

从“国家牛市”到“国家救市” 敬畏市场  A股市场牛熊一线间。  在短短两周内暴跌上千点,灾难汹涌而来,没有现场,但又无比惨烈,一亿股民多数充当了炮灰。在证券史上罕见的股灾面前,中央政府立即发动了更为罕见的“集团军保卫战”,在央行降息降准随后的72小时,救市动作步步为营:养老金入市规则公开征求意见、汇金和保险资金进场拉指数、证监会多次加班喊话、基金业协会发倡议书、13家私募大佬发声支持……  更为精彩的故事来自民间,暂停IPO、问责负责人等各种利好传言满天飞,甚至有人喊出了“为国接盘”的口号试图力挽狂澜;同时,投资者在“做空论”甚嚣尘上之际,猛然发现暴跌的元凶很可能是“自己人”多杀多的结果。  配资盘危险,融资盘危险。A股大半个身子已进入熊市。  6月30日,6月的最后一个交易日,市场盛传的牛市最后一线机会面前,4000点保卫战终见成效,大批买盘杀入,A股市场上演绝地反击,上证在400点的大震荡之后,带领A股完成了深V反弹。此时,从熊口探出头来的市场又见乐观情绪,7月1日上午买盘继续增加,上证一度红盘,创业板甚至站上了3000点;然而午后的深幅杀跌让前一天的反弹成果消失殆尽,近两天进场的抄底资金则再次被“活埋”。  对此,东北证券财富管理部副总经理郭峰对《华夏时报》记者分析称:“一方面是在振幅较大时抄底的短线资金获利了结,另一方面是刚刚经历大跌后,投资者持股心态不稳,信心不足,看到反弹不上去就平仓出逃,释放恐慌。”  接下来,趋势已走坏的A股何去何从?多次公开提醒投资者要敬畏市场的《华夏时报》总编辑水皮,在上证收复4000点失地完成反弹之际依然坚信,市场调整的终极原因是因为估值过高和供求关系正在发生变化,政府救市是分内事,但救过之后还是要市场的归市场。现在,水皮甚至提醒“政府也要对市场保持必要的敬畏”。  72小时大对决  6月25日收盘,上证指数下跌3.46%,这个时候并没有引起投资者的大规模恐慌。股指涨到5178点后,调整是早晚的事。然而,接下来一个交易日的跌幅直接让投资者傻眼了,大盘几大指数竟直奔跌停而去。  “死也要有个仪式感,截屏纪念下。”这是一位投资者在6月26日收盘后发的朋友圈。截屏图片显示,上证指数当天下跌7.4%,深成指下跌8.24%,沪深300下跌7.87%,中小板指下跌8.41%,创业板指下跌8.91%。沪深两市2000多只个股跌停。  大盘的跌幅和跌速令恐慌气氛蔓延,随后的整个周末都在发酵。各种救市猜测风传。6月27日晚间,央行宣布降息0.25个百分点,同时对“三农”等定向降低存款准备金率。  “双降”消息一出,投资者恐慌情绪一度获得释放。然而,事实比预想的要残酷,6月29日周一一开盘就下跌,截至当日午盘已经下跌超过3%。下午1点47分,证金公司发声,用数据强调融资盘风险可控,强制平仓规模很小。  监管层认为投资者的关切点是融资盘,于是积极表示这方面风险可控。然而,有投资者根据数据得出的结论是,原来融资盘下跌这么多还没有释放出来,未来还有下跌压力。午后大盘继续深跌,当天收盘时上证指数下跌3.34%,创业板指数下跌7.91%。  “从机构交易的角度上看,本轮下跌的幅度大大超过预期,很多机构有止损或者止盈的需求,在周末出台降息、降准等利好消息促成周一盘内反弹时有出货需求,由于大资金出逃效应,造成了指数进一步下跌。”银河期货策略分析师仲文庆接受《华夏时报》记者采访时称。  至此,投资者的恐慌和失望开始成倍增长,降息降准加证监会喊话都不能令大盘反弹,这是要一泻千里吗?好在政府的救市也在加码。收盘后,财政部网站挂出养老金入市征求意见稿,最高投资比例拟为30%。  除了政策,当天盘内已经出现大资金入场,险资主动净申购基金数十亿元。当天晚间上交所公布的信息显示,四大蓝筹ETF有大幅净申购,合计进场资金高达100亿元,很可能是汇金出手了。  证监会也不能淡定了,6月29日晚10点04分,首次发文直接评论股市下跌,“前期股市上涨积累了大量获利盘,近期股市的下跌是过快上涨的调整,是市场自身运行规律的结果,但回调过快也不利于股市的平稳健康发展。”  证监会当起了“股评家”,中国政法大学资本金融研究院院长刘纪鹏在同一个晚上发文,激烈指责前段时间汇金公司主要负责人“改革牛和国家牛都是以改革和国家的名义为牛市背书,是很危险的”,同时还指责汇金公司在5000点减持35亿元的行为,认为汇金把减持的股票买回来可以稳定股市信心,同时希望其反思,不再做改革牛、国家牛的批判者。  A股何去何从?  6月29日的大对决没能帮助第二天A股开盘的走势。  6月最后一个交易日,从9点半到11点这段时间里,大盘继续大幅下跌,跌幅一度超过4%,最低见到3847点,人心恐慌到了极点。然而,希望总是在绝望之后出现,11点后,盘内强势反弹,至收盘上涨了5.53%。此时的投资者终于松了口气,救市终于起效了。  惊魂未定时刻,总要问问为什么?跌的时候,水皮说“跌就一个字,不要问理由”。现在深V反弹了呢?其实答案只有一个,那就是有较大额的资金买入拉升。6月30日中午1点09分,证券业协会发声表示,强制平仓占市场交易量比例很小,同时券商可向符合条件的第三方提供网上证券服务端与证券交易相关的接口。  当天,13家私募大佬集体表态看好当前市场。收盘后基金业协会又出场,发布倡议书,号召机构积极把握投资良机。显然,盘内的加仓是机构沟通过的,是公募和私募一起买出来的。  股市挤兑发生时,恢复信心,错开集中抛售是解题的关键点。随后7月1日的开盘变得平静了很多,但下午2点后,平盘走势改为掉头向下,几大股指继续杀跌,上证更是暴跌5.23%。让近两天收复的失地又全盘交出。  至此,史上最强的救市保卫战告一段落。水皮提醒投资者,救市之后,市场就不能再去寻找政府背书了,要愿赌服输。急剧震荡、暴涨暴跌的A股真的要听任市场的了吗?  市场还是存在自身的规律和力量,在救市成功后,7月1日的大跌让市场再次露出峥嵘面目。“但总体来看,周一和周二的低点可能会是短期的底部,市场围绕4000点会反复争夺。”郭峰称。  仲文庆则表达了他对股指期货走势的不乐观:“通过6月30日的反弹断定下行趋势完结为时尚早,从技术图形上看,三大指数期货均处于下行通道,还有向下调整的空间。”  投资者用脚投票给了最真实的答案,接受采访的无论是此前深套的还是近两天意图抄底的投资者均表示,在7月1日上午大盘上攻乏力的时候,均选择了出货,至少现在是方向不明朗,要站在场外观望。  做空魅影  多空对决惊心动魄,纯粹是市场因素倒也简单,现在的问题是有人恶意做空的言论颇有市场。最大的恐慌不是明枪,而是藏在身后的暗箭。到底有没有做空者?  在A股市场的做空有三个渠道:一个是融券,一个是股指期货的卖空,最后一个是沪股通的卖空。  根据交易数据,6月18日,融券余额为64亿元,6月30日融券余额为47.2亿元。单从融券余额本身来看,6月25日的余额是63.79亿元,之后随着股市下跌,这个余额进一步下跌至47.62亿元、44.99亿元和47.2亿元。这个融券水平比4月和5月的日平均水平显著低50%左右,可见,股市大跌时融券做空在萎缩。  沪港通给外资买卖A股提供途径,本轮下跌中外资是否借此做空中国股市呢?“或许有一部分力量,但不是很强,更多体现在口头唱空的情形,从沪港通的卖盘看,沪股通单日最大卖出只有80亿元左右,比前期略有增加,但总量并不大。”中信期货投资咨询部副总经理刘宾对本报记者分析说。  股指期货算是A股做空的主战场了,比起上述两种,这个力量算最强的。“6月26日IF(沪深300股指期货)空方减仓3910手,IH(上证50股指期货)加仓4330手,IC(中证500股指期货)加仓2965手,29日IF空方减仓8546手,IH减仓3069手,IC减仓3576手,合计起来,IF减仓12456手,IH加仓1261手,IC减仓611手,这意味着主力席位空头资金最近两天还是以平仓为主,没有继续加码。”刘宾表示。  A股市场内的三个渠道均未发现异常数据。在A股市场之外,中国香港和新加坡连接A股指数的产品呢?  “新加坡A50主要还是跟随上证50波动,反向影响还是有限,本轮上证50在10天内下跌21%,但A50只下跌17%,说明并非A50引领下跌,即并非外资主导跌势,主要还是国内去配资的这个根本因素。”仲文庆分析称。  6月30日,市场传言南方基金香港公司、高盛等外资在香港市场通过RQFII裸卖空股指期货造成大跌。对此,南方基金当天进行了否认,隔日中午中金所澄清称:“这些机构近期在股指期货市场的套保交易符合规则,没有所谓的大幅做空行为。”  排查所有的A股做空路径后发现,这是一起典型的多杀多惨案。  “此次市场大幅回调,主要诱因就是去配资杠杆的结果,主动和被动平仓加剧了市场的跌速,这或许就是杠杆资金市的特征,其实在很早杠杆资金推动上涨就有预言,一旦大盘调整也将是很夸张的下跌,这次已经得到验证。”刘宾接受本报记者采访时表示。  刘宾认为,虽然本周一有央行降息降准超预期的利多支撑,但没有解决本轮调整的根本问题,去配资过程仍未结束,目前1∶3的配资触及到平仓线,导致了杀跌压力;其次,创业板拖累明显,创业板跌幅超过30%,有进入技术熊市的雏形,所以引发市场担忧。  另外,仲文庆认为,“此次暴跌又恰逢年中银行考核节点,市场流动性不足的情况下,恒生配资系统被禁止,对市场补充流动性造成一定影响。”  “本轮暴跌与金融机构削减仓位控制风险脱不了干系。从机构的角度分析,行情处于下跌通道时,会在反弹时通过减仓减少亏损,在行情企稳时再入场交易是主要操作模式。”仲文庆称。  现在可以肯定的一点是,政府大举救市之后,即便还有后续动作,主角依然还是市场。(来源:华夏时报)

外媒:中国救市大戏开演 美银美林称剧本已过时  美银美林策略师崔巍有一份长长的清单,上面列举着为应对1996年以来最严重的股市暴跌中国政府可能部署的各项支持措施。  他们可以叫停首次公开募股(IPO),鼓励保险公司购买股票,放宽融资条件,降低印花税或下调贷款利率————在此仅举几例。  崔巍表示,多头的问题在于,在融资购股者对升至创纪录水平的杠杆仓位进行平仓之际,这些措施可能无一能够促成股市的持续上涨。崔巍预测的上证综指年末目标位较当前水平低11%。  身为美银美林中国股票策略主管的崔巍周一在电子邮件中称,融资融券, 强制平仓,这种恶性循环可能很快就会形成自己的发展势头。  在央行周末降息及市场对监管机构将叫停IPO的猜测未能阻止上证综指进入熊市后,市场对决策者能否撑起全球第二大股市的怀疑情绪正在蔓延。 上证综指还要再跌13%才能追平1990年以来的平均跌幅。  “政府能够提供的任何支持都是短暂的,”Wingate Asset Management Ltd。驻墨尔本首席投资官Chad Padowitz接受电话采访时表示。“他们最终能够提供的唯一真正支持是提供一个合理平衡、保持增长的经济。这是他们能做的最好的事情。任何短期之举,比如说通过降息来支持市场,都有些愚蠢。”  融资交易  景顺驻香港的日本以外亚洲区首席投资总监陈柏钜认为,杠杆在中国股票交易中的作用日益上升,政府要控制中国股市震荡局面变得尤其难,目前中国股市波动性排名在全球仅次于希腊。  上海证交所融资余额周一下降至1.36万亿元人民币(2190亿美元),为连续第六天下滑,创出2014年6月以来最长连降纪录。与此同时,上证综指的10天波动率数值升至2008年以来最高。在截至6月12日的12个月间,融资余额跃增四倍也帮助推动了上证综指高达150%的涨幅。  陈柏钜说,没有人知道市场何时会见底,因为融资交易平仓会让对合理估值的预测变得非常困难;要控制资本市场很难。  失去信心  一位重庆的设计师张晓曦(音)说,政府无论做什么都没法说服她股市是安全的。  上周清空了对股市的2万元投资的张晓曦说,自己已经失去信心;凭借政策刺激措施,政府只是在制造牛市还没有结束的假象。它可能还会出台进一步的措施或者政策,但不会有产生太大效果,因为人们已经开始将资金转移到其他渠道,包括楼市。‘’  并非所有人都如此悲观。对于自己持有的10万元股票仓位,杭州的金融业从业人士黄海桥(音)选择了持股不动。  他说,政府显然在支持股市,决策者会采取进一步行动,包括降低利率和存款准备金率,允许社保基金投资股市,可能还会降低印花税。  暂停新股上市  知情人士周一称,中国监管机构正在考虑暂停新股发行,以稳定市场。中国证监会官员没有立刻回复记者寻求置评的传真。  历史经验表明,这一旨在阻止资金从现有的股票中分流至新股的举措可能无助于重振市场。过去十年,证监会曾三次暂停新股上市,上证综指在之后的四周平均下跌8.6%。根据彭博汇总的数据,上证综指在之后六个月的涨幅仅有3.1%。  交银国际驻香港中国股票策略师洪灏认为,上证综指可能还会从当前水平下跌高达14%,然后才会触底反弹。  摩根士丹利驻香港的亚洲及新兴市场策略主管Jonathan Garner在6月26日的报告中表示,错信决策者有能力限制股市下跌是2007年中国股市泡沫期留给投资者的一个惨痛教训。  无法控制  虽然多头提出,在2008年8月北京奥运会召开前,中国不会允许股市大跌,但截至奥运会开幕之日,上证综指还是从峰值水平下跌了57%。 在1990年以来的历次熊市中,上证综指的平均跌幅为35%,相比之下,该指数目前从6月12日的高点仅下跌了22%。  “我们的总体看法是,政府无法直接控制股票市场上的行为,”Garner写道。“当交易量、估值和融资杠杆像中国现在这么高的情况下,那就更是如此。”(来源:凤凰网)

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